看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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