近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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