在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何(hé)看(kàn)待？行(xíng)业去库存(cún)进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露(lù)年报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源行业(yè)处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季(jì)度(dù)将迎来(lái)大规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大规模(mó)交(jiāo)付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的(de)毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁(níng)德(dé)时代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个(gè)项目相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其(qí)截至报告期(qī)末(mò)其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告(gào)显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存(cún)货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的(de)电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极(jí)低库存(cún)，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外(wài)在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化步(bù)伐(fá)，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化(huà)运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年本初是谁该公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面(miàn)今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示(shì)，其储能业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能(néng)行(xíng)业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标(bi本初是谁āo)准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 本初是谁