芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素(sù)框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从(cóng)分母端(duān)大幅推高青年(nián)失业率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)），据(jù)此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参与率三(sān)个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来(lái)看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏的(de)主力是(shì)知识密(mì)集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是(shì)三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为(wèi)失(shī)业(yè)率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的(de)劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济(jì)活动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的(de)变动，因(yīn)为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在(zài)此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分(fēn)母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变(biàn)动的(de)是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的(de)却是(shì)青年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据(jù)解(jiě)读时，披露(lù)了(le)当前青年就业(yè)和失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其(qí)中就业(yè)人数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数与去(qù)年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员(yuán)比(bǐ)去年同期(qī)多(duō)70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四(sì)个月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳(láo)动力(lì)总量维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青(qīng)年(nián)失业形势要好于去年，这与当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对(duì)不熟练，往往在(zài)企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄(líng)群体中这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一(yī)比例在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业(yè)人口的行业与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布是由就(jiù)业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业(yè)大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民经(jīng)济分(fēn)类的(de)农业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例(lì)增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就业的(de)比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人员的(de)受教(jiào)育年限，来(lái)计(jì)算各行业的知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业(yè)流入的(de)主要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年(nián)失业人数(shù)/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行业一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信(xìn)息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的(de)分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于(yú)服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育(yù)水平的整体提(tí)高，青年就业(yè)大(dà)量流向(xiàng)知识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技(jì)术(shù)等(děng)行(xíng)业。另一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失(shī)业(yè)人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1986-1994、19观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪96-2004年的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在(zài)减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年随着疫(yì)情影响减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将(jiāng)呈(chéng)现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)有两(liǎng)个特(tè)点，一是(shì)低于(yú)其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计(jì)局(jú)披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学(xué)历的(de)推崇(chóng)导致本科(kē)毕业即(jí)进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观(guān)上(shàng)会将部(bù)分(fēn)青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始负(fù)增长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复(fù)苏(sū)难以改变失(shī)业率(lǜ)的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个(gè)前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调(diào)查(chá)失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均(jūn)是(shì)指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的(de)分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参加或要求参加(jiā)社会经济活动的(de)人(rén)员。包括就业人(rén)员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失(shī)业(yè)人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)的(de)城镇(zhèn)和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调(diào)查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪口(kǒu)调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据(jù)普查(chá)数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报(bào)告：【芦(lú)哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

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