财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立徐海为是谁？”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段徐海为是谁？，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(ch徐海为是谁？ǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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