随着一季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公(gōng)募FOF最新(xīn)持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华商新趋(qū)势优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供给改革(gé)三只基金(jīn)是全市(shì)场公募FOF一(yī)季度持有只数(shù)最多的权(quán)益基金(jīn)，相比去年四季度，易方达供给改革取代融通健康产业(yè)，新进FOF“最(zuì)爱”权(quán)益基金前三名。

　　从调仓(cāng)变(biàn)动上看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续超配(pèi)权益资产，并偏向成长风格基金，有(yǒu)的对阶段性涨(zhǎng)幅过(guò)快的行(xíng)业做了减仓，增加了(le)部分业绩(jì)和估(gū)值匹配(pèi)合理的行业。

　　谈及后市(shì)，多(duō)位FOF基金经(jīng)理认为，中(zhōng)期(qī)维持对权益(yì)资(zī)产的(de)乐观(guān)，国内宏观经济处(chù)于底部向上修复的(de)状态，且(qiě)市(shì)场估值压力仍较小(xiǎo)，战略(lüè)上将推动 A 股(gǔ)的(de)上(shàng)涨。结构上主要关(guān)注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费、投资）以及(jí)美债(zhài)利率定价资产(chǎn)估值修复等(děng)。

　　华(huá)商(shāng)新趋(qū)势(shì)优选(xuǎn)、易方(fāng)达科瑞、易(yì)方达供给(gěi)改(gǎi)革(gé)

　　最受公募(mù)FOF青(qīng)睐

　　随着公(gōng)募基金(jīn)旗(qí)下一(yī)季报披露，FOF基金经理新一(yī)季的(de)基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一季度末获26只公(gōng)募FOF重仓买入，从数量上看(kàn)，是目前公(gōng)募(mù)FOF买入数量最(zuì)多的(de)权益(yì)基(jī)金，这(zhè)也是华商新(xīn)趋势优选第二(èr)个季度坐上公(gōng)募基金“团购”榜首，去(qù)年末是与(yǔ)融通(tōng)健(jiàn)康产业并(bìng)列首位。在(zài)此之前，则由海富通改(gǎi)革驱动连续第(dì)五个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持有等基金在一季(jì)度均重点配置华商(shāng)新趋势优选基金，其中更有包(bāo)括平安盈禧均衡配置1年持有、平(píng)安养老2035、富(fù)国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有(yǒu)、嘉(jiā)实养(yǎng)老(lǎo)2050五年(nián)、嘉(jiā)实养老2040五(wǔ)年等基(jī)金将华商新趋势优选作为前三大(dà)重仓基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看(kàn)，一季(jì)度末公(gōng)募FOF合计(jì)持有华商新趋势优选基(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖jī)金份额(é)4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份(fèn)，持有华商新趋势优选的FOF基金数量(liàng)则相比去年末(mò)增(zēng)加(jiā)了(le)5只。

　　据相关(guān)资料介绍，华商新趋势优选基金成立于2015年5月14日(rì)，基(jī)金经理周海(hǎi)栋过往(wǎng)长期以成长风格著称，截止今年一季(jì)度末，成立以来收益率达到(dào)355.53％，过去(qù)五(wǔ)年收益308.35％，业绩排(pái)名同类(lèi)基金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合计持有份(fèn)额(é)1.74亿份(fèn)，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只(zhǐ)数(shù)增加了6只，环比减持8437.61万份(fèn)。据悉(xī)，易方达科瑞(ruì)基金经(jīng)理(lǐ)杨嘉(jiā)文擅长逆势投资，关注估值(zhí)被错杀(shā)的个股，对于基本面坚(jiān)固或出现好(hǎo)转信号的公(gōng)司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革在(zài)一季度新进公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示(shì)，共有20只公(gōng)募FOF三(sān)季度重仓持有易(yì)方达(dá)供给改革，合计持有份额(é)1.90亿(yì)份，相比去(qù)年底持有的FOF基金(jīn)只数(shù)增(zēng)加了13只，环比增(zēng)持(chí)了1.29亿份(fèn)。据悉，易(yì)方达供给改革(gé)基金经理杨(yáng)宗(zōng)昌是化学博士，有过多年化工研究经验，他坚持在熟(shú)悉的行业内把(bǎ)握投资机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断(duàn)扩大能(néng)力(lì)圈(quān)，目前行(xíng)业配置更趋(qū)均衡。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增持前三(sān)“花落华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)光伏产(chǎn)业(yè)ETF、广发中证(zhèng)全指信(xìn)息(xī)技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活(huó)配(pèi)置混合基金中(zhōng)，汇添富科技创新、易(yì)方达供(gōng)给改革、易(yì)方(fāng)达新兴成长(zhǎng)位列增持份额前三；偏股混合基(jī)金增持前三(sān)则被易(yì)方达信息产业(yè)、财通资管(guǎn)健(jiàn)康产(chǎn)业、中(zhōng)欧碳中和占据；股票基金(jīn)增持前三分别(bié)为中欧信息产业、汇(huì)添富外延增长主题、华(huá)夏智胜先锋；平衡基(jī)金增持前三则(zé)是交银(yín)定期(qī)支付双息平衡、摩根双(shuāng)核平(píng)衡、易方(fāng)达(dá)平(píng)稳增长；偏(piān)债(zhài)混合(hé)基金增(zēng)持前三依次(cì)为(wèi)易方达安盈(yíng)回报、安信(xìn)民稳增(zē天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖ng)长(zhǎng)、创金合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格(gé)

　　减持涨幅过高行(xíng)业配置比例

　　一季度A股市场整体表现相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，但行业(yè)分化较大。受益于数字经济政策的提振与人(rén)工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)不断(duàn)发酵，科技(jì)板块涨幅(fú)较(jiào)大；而地产和新能源等板块表现较弱。从一(yī)季度披(pī)露的(de)情况上(shàng)看，部分FOF基金经理继续超(chāo)配(pèi)权益仓位(wèi)，并向成(chéng)长风格(gé)偏移，也有部分FOF基金经理在一(yī)季度末(mò)对涨幅过高行(xíng)业基金进行了减仓， 增(zēng)加了部(bù)分业绩和估值匹配(pèi)合(hé)理的行业。

　　长期业绩领先的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金(jīn)经理林国怀(huái)在一季(jì)报中表(biǎo)示，本(běn)季度基金主要进行以下(xià)操作(zuò)：1、持续维(wéi)持(chí)权益资产(chǎn)的仓位略高于权(quán)益配置(zhì)中枢(shū)；2、逐步提升组合中成长型基金的配置比例(lì)，同时适度降低(dī)价值型(xíng)基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持(chí)部分转债品种，增加其(qí)他确定性较(jiào)高的(de)绝对收(shōu)益或相对收益(yì)基金品种；4、继续根据既定的策(cè)略参与股票(piào)定增、大宗交易等投(tóu)资机会，减持解禁的股票(piào)。

　　组合(hé)风(fēng)格上(shàng)，目前(qián)权益部分依然保持略超配价值风格，但(dàn)偏(piān)离幅度已显著下降(jiàng)，保持(chí)一贯的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡(héng)”的(de)配置策略，通过积极挖(wā)掘市场上相(xiāng)对收益和(hé)绝对收益(yì)的(de)投资机会不断(duàn)增厚组(zǔ)合收益，通过(guò)“多资(zī)产(chǎn)、多策(cè)略”的(de)方式来平(píng)滑(huá)组合波动(dòng)，努力将(jiāng)该(gāi)基(jī)金呈现(xiàn)为“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对确定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国城镇(zhèn)发展、博时(shí)标普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前十大重(zhòng)仓基金，富国信用债、万家安弘淡出前十大(dà)之列。

　　“在(zài)年(nián)初的时候，基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)全年市场的(de)主(zhǔ)线判断不是很清晰，因(yīn)此组合整体上除了向小市值成长风格有一定偏离外，其他(tā)方面没有明显的(de)偏离，整(zhěng)体上比较(jiào)均(jūn)衡。随着近期政(zhèng)策(cè)方向(xiàng)的明(míng)朗，基金经(jīng)理(lǐ)对今年全(quán)年股票市场(chǎng)的主要方(fāng)向逐(zhú)渐有了(le)较(jiào)明(míng)确的判断，在操作(zuò)上，本基(jī)金在(zài) 1 季度，逐渐增加了(le)低估值价值风(fēng)格基金和(hé)股票(piào)，以及与(yǔ)数字经济相关的基金和股(gǔ)票，未来计划视相(xiāng)关板块的(de)估值水平(píng)变化做(zuò)动态调整。”华夏养老2045三年基金经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三年今年一季(jì)度的(de)主(zhǔ)要持仓仍然坚(jiān)持长期资(zī)产配置策(cè)略，但继(jì)续(xù)对(duì)部分主动权益基金进行了分(fēn)散和(hé)优化，在一季(jì)度股票市场整体小幅上(shàng)涨但(dàn)行业(yè)之(zhī)间分化巨大的市场中，基(jī)于对长期基本面(miàn)、行(xíng)业景气(qì)度、估值(zhí)、性价比(bǐ)等的判断，对行业风(fēng)格(gé)的持仓结构进行了小幅调整，减持部分(fēn)涨(zhǎng)幅较高的行业基金，增持部(bù)分短期(qī)表现较差的(de)行业基金(jīn)。

　　年内表现领先(xiān)的平安养(yǎng)老2045一季报中表示，报告期内，基金整体保持中枢附(fù)近的权益仓位，但(dàn)内部结构(gòu)有所(suǒ)调整。债券方面，适当增加固收仓位(wèi)的弹性，其(qí)他以现金管(guǎn)理(lǐ)为主；权益(yì)方(fāng)面，基(jī)于不同(tóng)板块的基(jī)本面和估值性(xìng)价比，略加(jiā)仓港股基金，减仓美股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体(tǐ)而言(yán)，通过动态再(zài)平衡，保持组合处于稳(wěn)健均衡状态，重点关注一季(jì)报超(chāo)预期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养(yǎng)老1季度适度降低了深度价(jià)值和价值质量(liàng)等(děng)偏(piān)价值策略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风(fēng)格的基金，适(shì)度增加了偏成长(zhǎng)策(cè)略的基金(jīn)的配(pèi)置比例。在行业方面(miàn)，TMT等科技(jì)行业(yè)经(jīng)历过去几年(nián)的大幅调整，处于“三(sān)低(dī)”类资(zī)产(chǎn)（景气周期(qī)低位(wèi)、低估值、低拥挤度）的(de)范畴，1季度(dù)逐步加仓(cāng)了偏科技成长策略基金的配(pèi)置比例。不过仍然选择那些能够长(zhǎng)期(qī)拿(ná)得住(zhù)的基金(jīn)，很(hěn)少去追逐(zhú)那些(xiē)短期大(dà)幅度(dù)上涨的、最亮眼(yǎn)的科(kē)技基(jī)金。在不同地域的投资方面，在(zài)市场大幅反弹后，小幅降低了港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资(zī)产(chǎn)年度目标配置比例为(wèi)70％。截至一(yī)季度末(mò)，基金的权(quán)益类资产实际配(pèi)置(zhì)比例(lì)为71％，相对年(nián)度目标(biāo)配置比例(lì)战术型(xíng)标(biāo)配，对阶(jiē)段性涨幅过(guò)快的行业(yè)做(zuò)了减仓，增加了部分业绩和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　富国智优精选3个月持(chí)有一季(jì)度操作上围绕经济增长(zhǎng)和政(zhèng)策支持方向(xiàng)作为调整配置(zhì)主要方向，组合主要提高了中(zhōng)小盘暴露(lù)、加大对于(yú)业绩预期(qī)增速较高板(bǎn)块的(de)配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的标的实现配(pèi)置。

　　基(jī)于对PMI、中(zhōng)长期信贷和消费者信心等方面的观察，鹏(péng)华养老2045将组合(hé)权益资产维持超配状态，结(jié)构上均衡配置于(yú)：受益于(yú)顺周期低估值的(de)金融周期(qī)板块、受(shòu)益于社会经济活动趋于正常的消费(fèi)医药板(bǎn)块，以及(jí)受益于产业周期见底及国产(chǎn)替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注确定性和未来发展(zhǎn)方向的机会

　　目前A股市场行至(zhì)3300点附近，未来(lái)市场(chǎng)存在哪些风险和(hé)机会？如何(hé)寻找投资主线？FOF基金经理们也在一(yī)季(jì)报中提到了(le)对当下的思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认为(wèi)，展(zhǎn)望(wàng)后市，随着经济(jì)数据真空期的度过(guò)，国内大类(lèi)资产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中期维持(chí)对权(quán)益资产的乐(lè)观(guān)，国内(nèi)宏观经(jīng)济(jì)处于底部向上修复的状态，且市场估值(zhí)压力仍(réng)较(jiào)小，战略上(shàng)将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨。结(jié)构(gòu)上主要关注(zhù)以下条潜在盈利(lì)主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修(xiū)复。从确(què)定性和未来(lái)发(fā)展方向角度出(chū)发，关(guān)注 TMT 中信息安(ān)全、数字经(jīng)济和新技术领域。大复苏(sū)中在大消费板(bǎn)块(kuài)内重点关(guān)注航空出行供需格(gé)局和票价弹性带来的潜在超(chāo)预期机会(huì)。投资端(duān)关注(zhù)地产(chǎn)链以及一带一路带(dài)动下的(de)部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩(mó)根(gēn)锦程积极成长养老(lǎo)目(mù)标五年基金经理(lǐ)杜习(xí)杰、吴(wú)春杰表(biǎo)示，对(duì)于国内(nèi)权(quán)益来讲，当(dāng)前历史(shǐ)估(gū)值(zhí)分位、相对债券资产的估值处均在具备吸引力的水(shuǐ)平，为长期(qī)投(tóu)资(zī)提供一定安全边际(jì)。年内经济修复是确定性的，节(jié)奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但政策仍有(yǒu)相(xiāng)机抉择加码托底的空间。结构(gòu)上，维持此前(qián)判断，关注受益于(yú)稳内需政(zhèng)策加码(mǎ)的领域(yù)，包括地(dì)产链、政府支出或补贴可能(néng)增加的基建、信创(chuàng)、自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等(děng)领域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易情绪(xù)的过热(rè)持谨慎的态度，后续(xù)会持(chí)续关注(zhù)新技术对经济各个领域的影响；对消费服务业(yè)来讲，去(qù)年博弈情(qíng)绪(xù)已较(jiào)浓，二季度市场对其关注度(dù)有(yǒu)望随(suí)着节(jié)日(rì)出行、消费数(shù)据改善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场(chǎng)来看，当前中国经济处于复(fù)苏早(zǎo)期(qī)，2月以来市场的下跌(diē)属于“放开交易”、春季(jì)躁动(dòng)后的正常回调。复(fù)盘历史上的(de)复苏(sū)周期，权(quán)益方面(miàn)均能有所作为，基本面(miàn)的总体改善(shàn)能激活市场(chǎng)的生态(tài)，市(shì)场会不断寻找基本面改善的诸多细(xì)分方(fāng)向。结构方面，市(shì)场一季(jì)度已找(zhǎo)出“中(zhōng)特(tè)+”、数字经济两条主线。4月(yuè)份开始，估(gū)计市场会(huì)围绕各行业受益改善幅度(dù)，不断挖掘(jué)一季报(bào)超(chāo)预期、全年指引较(jiào)好(hǎo)的细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙(sūn)博斐(fěi)表(biǎo)示(shì)，未来持续(xù)关(guān)注以下(xià)三(sān)个方(fāng)向：一是顺(shùn)周期低估值板(bǎn)块具备(bèi)长期投资价值，此(cǐ)外，关注(zhù)央(yāng)国企改革能否带来相关(guān)行业、企业基本面的改善，并打开估值(zhí)提升(shēng)的空间。

　　二是(shì)消费医药(yào)板块的场景复苏(sū)逻辑较为确定，比较而(ér)言，医药板块的(de)估值(zhí)性价比更高。三是科技制(zhì)造板块，特别是国产(chǎn)替(tì)代的关键环节，是长期关(guān)注(zhù)的方向(xiàng)。短周期来看，半导(dǎo)体行业可(kě)能在下(xià)半年(nián)周期(qī)见底，计算(suàn)机行业的景气度(dù)相(xiāng)较于去年也是大(dà)幅改善(shàn)。而(ér)人工智能等技(jì)术的(de)突破，有可能(néng)打(dǎ)开科技板块(kuài)的成长空间。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖