今年(nián)1月，美国政府债务余额(é)又一次触(chù)及法定(dìng)上限，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约——而(ér)这将对全(quán)球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务(wù)和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要(yào)人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了(le)解美(měi)国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期(qī)都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高(gāo)于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国债务(wù)规模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国(guó)政府背负(fù)了(le)庞大支出(chū)压力，另一(yī)方(fāng)面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府推出的(de)大规模基建政策导(dǎo)致财政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位税收(shōu)压(yā)力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美(měi)国(guó)的(de)赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早(zǎo)可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候只要白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模(mó)越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国(guó)议员(yuán)提出(chū)的反对(duì)（也有一些(xiē)议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或(huò)多或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提(tí)高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中共(gòng)和党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提(tí)高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到(dào)了特(tè)朗普任(rèn)内，这个(gè)数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情(qíng)期间，美国国会(huì)暂停了(le)债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支(zhī)出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务(wù)上限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自(zì)我限(xiàn)制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身(shēn)并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美(měi)方对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债(zhài)务上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务(wù)上限，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝(jué)大多数(shù)时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦(lún)为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国(guó)两党分(fēn)别占据两院多数席位(wèi)的(de)分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和(hé)国(guó)会共和党人达(dá)成一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人(rén)正试图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意(yì)削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步(bù)，认为应无条件提高债务上限，这就导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在(zài)周二仍无法取得(dé)突破(pò)性进展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚(yà)新几内(nèi)亚，并(bìng)举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈(tán)判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的(de)违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿(yì)美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次(cì)下调(diào)美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了(le)当时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续(xù)的时(shí)间远远超姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位过了(le)应有的时间(jiān)……在接下(xià)来的(de)六七年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上限，由此带(dài)来的短期市(shì)场动(dòng)荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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