总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动(dòng)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物>

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国(guó)证监会指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xi夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物āng)关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者适(shì)当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了(le)不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的(de)宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投(tóu)资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一(yī)步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。