随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场(chǎng)预期，显示(shì)出行业(yè)供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再(zài)现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期(qī)现(xiàn)货价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基(jī)本被消(xiāo)化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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