5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直(zhí)接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经(jī可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ng)一和上海(hǎi)经一(yī)分(fēn)别控制文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到(dào)需(xū)求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁>

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元(yuán)。

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