投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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