用友(yǒu)网络（600588）的(de)3.0-II转型(xíng)，即云服务(wù)转型第二(èr)阶段进(jìn)展(zhǎn)明(míng)显不(bù)佳。

　　2023年一季度(dù)，用友(yǒu)网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司(sī)2001年5月上市以来单季(jì)最大(dà)亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续(xù)第三年(nián)净(jìng)利下滑。与此(cǐ)对应的是(shì)，2020年(nián)以(yǐ)来(lái)公司股价持续大跌(diē)。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利(lì)同步大增(zēng)、股价(jià)大(dà)涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚间发(fā)布2023年(nián)第一季度(dù)报告，一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上市以来(lái)单季最(zuì)大亏损。

　　此(cǐ)前，用友网络发(fā)布的年(nián)报显示，2022年(nián)公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元的历史最高(gāo)点(diǎn)之后，用(yòng)友盱眙的邮编号码是多少啊网(wǎng)络(luò)连续第(dì)三年(nián)净利下(xià)滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下(xià)历(lì)史(shǐ)新高之后，用友网络股价(jià)就(jiù)总(zǒng)体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络(luò)在(zài)股(gǔ)价(jià)相对高(gāo)点进行了(le)定增(zēng)融(róng)资。此次(cì)定(dìng)增吸(xī)引了不少机构(gòu)参与，包括(kuò)高毅、葛(gé)卫东(dōng)等知名机(jī)构和投(tóu)资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定增结(jié)果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在(zài)定增市(shì)场颇为(wèi)活跃的私募大佬葛卫东，也参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之(zhī)后，用(yòng)友(yǒu)网络发(fā)布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各季度业绩更是连续爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元盱眙的邮编号码是多少啊，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元(yuán)，同比下降218.93％；三(sān)季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网(wǎng)络的(de)股(gǔ)价从2022年(nián)2月37元的(de)高点，最低(dī)跌至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫东的总持(chí)股数，也(yě)从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度(dù)末(mò)退出前十大股东，在此(cǐ)期间，其(qí)减持数量至少(shǎo)有(yǒu)4100万股。其(qí)定增投资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用(yòng)友网络(luò)股价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段道阻(zǔ)且长

　　在用友网(wǎng)络的(de)发展(zhǎn)历(lì)史上，其1.0阶段是通过财(cái)务软件服务企业的会(huì)计(jì)电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件(jiàn)服务企(qǐ)业的信(xìn)息化，现在(zài)的3.0阶段(duàn)是服务企业(yè)的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云(yún)服务(wù)业(yè)务，引领中国企(qǐ)业级服务(wù)市场。在此基础上，公(gōng)司2020年进入新(xīn)的战(zhàn)略(lüè)发展阶(jiē)段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目(mù)标(biāo)是构建(jiàn)和运营全(quán)球领(lǐng)先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了完(wán)全基于互联网架构的企(qǐ)业(yè)互联(lián)网开发平(píng)台。2017年以来(lái)，其云平台(tái)、财务云、人力云等云产(chǎn)品(pǐn)得到(dào)逐(zhú)步发展，各领(lǐng)域云(yún)上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了(le)第一个阶段(duàn)的”用友云”面(miàn)世、云平台及领域(yù)服务快(kuài)速发展，第二(èr)个阶(jiē)段的统(tǒng)一底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和持续迭代(dài)，用(yòng)友的(de)BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展阶段(duàn)。

　　从公(gōng)司业务占比来看，用友网络云(yún)服务转(zhuǎn)型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实现收入63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占(zhàn)总营(yíng)收的比重为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升(shēng)9个百(bǎi)分点，已成为公(gōng)司主要收(shōu)入来源并(bìng)继续扩大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市场份(fèn)额来看，用友却还是没有多大(dà)突破(pò)。《2021年中国(guó)工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白皮书》显示，国(guó)产ERP软(ruǎn)件整体市占(zhàn)率超过70％，其中用友市(shì)占(zhàn)率(lǜ)达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅有25％，国外(wài)巨头(tó盱眙的邮编号码是多少啊u)SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出(chū)华为将(jiāng)在(zài)4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络股价直接(jiē)跌停。尽管华为目前仅(jǐn)为自用，并(bìng)不(bù)一定(dìng)会面向外部市场提供(gōng)高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌(diē)停，反应出市场(chǎng)对(duì)用(yòng)友(yǒu)在高端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反(fǎn)应(yīng)了其在高端市场的(de)进展不佳。

　　具体(tǐ)到(dào)财务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长的同(tóng)时，净利润也在(zài)同时(shí)逐年增(zēng)长(zhǎng)，且增(zēng)幅远高于营收增(zēng)幅(fú)。对应(yīng)到股价(jià)上，在(zài)此(cǐ)期间，用友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转型的第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，即2020年至今，其营(yíng)收(shōu)仅仅(jǐn)小幅增长(zhǎng)，几乎(hū)可以说是踏步(bù)不前，净(jìng)利润却大幅下跌，股价也因此(cǐ)大跌(diē)，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有(yǒu)很大的提升空间。但从目前的情况来看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第二阶(jiē)段，道(dào)阻且长。

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