今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(g在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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