全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Al中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机phabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的(d中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机e)相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平(píng)高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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