金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘政治(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被低估(gū)的(de)日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答(dá)案吧(ba)。

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