昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一(yī)份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(z拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线hī)配(pèi)开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类别的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支配支(zhī)出(chū)达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了(le)油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会(huì)议上(shàng)再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二(èr)财(cái)季营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着(zhe)截(jié)止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市(shì)场供需格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需(xū)加快(kuài)调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹。

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