北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机(jī)构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等(děng)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募(mù)新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也(yě)认为，一(yī)方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基(jī)金的(de)配置(zhì)意愿，主要(yào)取决(jué)于北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大(dà)股东(dōng)名单(dān)中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性的(de)改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也存在(zài)差(chà)异，但未来(lái)会加大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金(jīn)产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的(de中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多(duō)数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的(de)成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备良好的(de)长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着(zhe)北交所交易(yì)制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀(xiù)的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我(wǒ)们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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