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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭(xí)击造成的火(huǒ)灾(zāi)影(yǐng)响(xiǎng)面积(jī)约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火灾所在地(dì)和(hé)民(mín)用区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了(le)整个夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些(xiē)时候(hòu)，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年(nián)一季报(bào)。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报告期内，随着国(guó)内餐饮小舞去掉所有衣服是什么样子的(yǐn)行业(yè)的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量(liàng)较去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去(qù)年一季(jì)度受南(nán)美干旱天气(qì)等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原材料的(de)价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原材料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提(tí)升共同推(tuī)动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下及电商平(píng)台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日(rì)报记(jì)者(zhě)还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经常性损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足(zú)套期会计(jì)要求的(de)衍生金融工(gōng)具损益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在(zài)场内市(shì)场交易(yì)的与公司及下属子公(gōng)司的(de)生产(chǎn)经营有直(zhí)接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科技产品的(de)销量有所增长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下(xià)跌的(de)过(guò)程中，公司油脂科技(jì)相关产品(pǐn)的利润受(shòu)到挤压(yā)，导致(zhì)利润同(tóng)比有所减少(shǎo)。从合并(bìng)资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出，衍生金(jīn)融资产从年初余(yú)额(é)的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全(quán)一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报(bào)，公(gōng)司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万(wàn)元，实(shí)现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能(néng)释(shì)放、原(yuán)料(liào)回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业(yè)绩修(xiū)复(fù)有持续性(xìng)，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下(xià)降”是(shì)道道全业(yè)绩出现大(dà)反转的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料(liào)菜油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历史高(gāo)位，这(zhè)大大抬(tái)升了(le)企业的加工成本。然(rán)而零(líng)售终端的(de)包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多(duō)、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅(fú)下(xià)降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年以来(lái)，道(dào)道(dào)全(quán)新建产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区(qū)餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名(míng)工厂的投产及产能释(shì)放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的(de)另一主要原(yuán)因是主要原(yuán)料价格出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及(jí)成(chéng)本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道(dào)全(quán)所用(yòng)主要(yào)原料(liào)的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影响，道道(dào)全的(de)主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步延(yán)续回落(luò)趋势，对其一(yī)季(jì)度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西(xī)南、西(xī)北、华东(dōng)、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立(lì)生产加(jiā)工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持(chí)有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观态度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未来(lái)不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道全今年业绩表小舞去掉所有衣服是什么样子的达正面预(yù)期，并(bìng)预测其今(jīn)年全年营(yíng)业(yè)收入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对(duì)于(yú)行业发展格局与趋势(shì)，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材料(liào)供给预(yù)计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及(jí)国际政治经济(jì)形势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又(yòu)给(gěi)油脂(zhī)、油料市场带(dài)来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物油是生活必需(xū)消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者(zhě)健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化(huà)现象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析(xī)师石(shí)丽红告诉记(jì)者，在原料供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期(qī)，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了(le)从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参(cān)半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌(huāng)及(jí)连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给压(yā)力(lì)从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了(le)较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空(kōng)出(chū)现(xiàn)共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然(rán)市场(chǎng)并不看好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜(cài)籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来(lái)生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力(lì)大大(dà)增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份额(é)，不同油种之间、大小企业之间的竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势(shì)，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存(cún)处(chù)于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观(guān)库存或逐步起量，二季度菜油价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期(qī)仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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