在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何(hé)看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落(luò)在(zài)市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不(bù)过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才(cái)有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业(yè)在一季度是(shì)处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维持在(zài)这(zhè)个(gè)区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置(zhì)。国轩高(gāo)科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余(yú)额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其存货金额从去(qù)年(nián)底的(de)85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在(zài)一份(fèn)研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维(wéi)持极低(dī)库(kù)存，电(diàn)池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时(shí)间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将带来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的库存(cún)的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也(yě)作出判断(duàn)认为(wèi)，储能(néng)方面今(jīn)年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下(xià)半年(nián)放量，而(ér)国内大(dà)储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一(yī)季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总(zǒng)营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的(de)领域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到了(le)第(dì)二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的