华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富(fù)阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的(de)资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报告(gào)的(de)资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于各(gè)自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票(piào)而(ér)不是现金的形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊(yī)坎企现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子业出(chū)售(shòu)新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子(zi)公司(sī)申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的(de)利(lì现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子)益(yì)为代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最(zuì)好的(de)投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证(zhèng)明(míng)了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以及(jí)我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前(qián)在14个上市(shì)公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤(chè)离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格跌至(zhì)垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼(ní)的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业(yè)务包(bāo)括披露(lù)企业的(de)会计(jì)造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色(sè)列的救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿(yì)美元(yuán)的(de)“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误(w现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子ù)导投资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣(xuān)布关(guān)闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价(jià)随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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