今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(yě)有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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