金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间(jiān)看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报不明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每(měi)只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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