OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延续此前(qián)几(jǐ)日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负责人也表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，浦东新区国(guó)资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较大(dà)，但其(qí)实(shí)不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本(běn)上影(yǐng)响其(qí)内(nèi)外价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二级(jí)市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT累计(jì)涨幅(fú)超过(guò)24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不(bù)同程度下(xià)跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率(lǜ)有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出于风险规避的(de)原因，最近几(jǐ)个交易日场内(nèi)资(zī)金(jīn)有所流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得(dé)到(dào)一定释放(fàng)，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素(sù)影响，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业内人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产品年内二(èr)级市(shì)场(chǎng)跌(diē)幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事(shì)高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金流没(méi)有造(zào)成大的影响(xiǎng)2000克是多少斤啊，“事件性利空(kōng)下调至得(dé)这么(me)急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本身(shēn)园区(qū)类(lèi)资产就(jiù)回调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租(zū)金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将继续密切关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一(yī)季报中披露的张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率下降事(shì)项，一度(dù)二级市场价格出现(xiàn)回落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了解(jiě)释(shì)说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二(èr)级市场价格表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光(guāng)大园项目的信(xìn)心，预计签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正常(cháng)转化后(hòu)，项目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了(le)新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的(de)广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言(yán)，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间(jiān)即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户(hù)，租(zū)赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要(yào)一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意(yì)向书(shū)来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江光大园项目一季度末(mò)也有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始权(quán)益人2000克是多少斤啊有那么多储备租户，之前的(de)空置率为何未能得到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以来(lái)都坚持以(yǐ)市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属(shǔ)于正常(cháng)情况，而这次(cì)项(xiàng)目的(de)大租户退租(zū)正好(hǎo)发生在市(shì)场(chǎng)活(huó)跃度的短期低点，目前(qián)市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这(zhè)边也(yě)作(zuò)了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也(yě)有一(yī)些差异化，张润大(dà)厦多(duō)是两千多(duō)平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新度(dù)高一些(xiē)，单价也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续(xù)我们在资源共享和联合营销方面能(néng)更加充分发挥(huī)协同(tóng)效应(yīng)，相信可以做(zuò)得(dé)更好(hǎo)。”上述负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责人表示(shì)，张江集团和张(zhāng)江高科目(mù)前在管(guǎn)资产约五百(bǎi)万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园区产业(yè)空间资产上市平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩(kuò)募是我们实现基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是(shì)这和(hé)我们在张江科(kē)学城这(zhè)三十年建设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突(tū)发事件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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