5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿(yì)以(yǐ)上，市(shì)场对于人工智(zhì)能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧较大(dà)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械(xiè)设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高的(de)板(bǎn)块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见(jiàn)出(chū)现多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一定程度与中特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后(hòu)的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的(de)火爆(bào)有关(guān)。

　　从各(gè)家(jiā)券(quàn)商(shāng)推荐的金(jīn)股标(biāo)的集中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被(bèi)2家及以上的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也(yě)主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有(yǒu)望(wàng)放量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电(diàn)子(zi)贡献其(qí)中绝大(dà)多数收益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如(rú)近几期(qī)，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热(rè)门金股(gǔ)上则表湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅(fú)为正(zhèng)，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的(de)回(huí)撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金(jīn)股。

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　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么(me)走？机(jī)构多(duō)数持(chí)保守看法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的(de)投资方向(xiàng)做了预判，综合多(duō)家观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月(yuè)的(de)大盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐(jiàn)较(jiào)多(duō)的(de)行业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军工，对(duì)地产(chǎn)股(gǔ)的走势机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代投(tóu)资(zī)理(lǐ)论(lùn)，但又屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们(men)也(yě)发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现下(xià)跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险及资产价格风险的(de)容忍(rěn)度正在降低，但(dàn)在(zài)投资缺(quē)口重回下(xià)行通道、通胀(zhàng)继续(xù)低位徘(pái)徊(huái)的经济周(zhōu)期格局下(xià)，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市场有(yǒu)底无高度(dù)的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市场(chǎng)依(yī)然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可(kě)以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放(fàng)非(fēi)常值得期待。

　　招(zhāo)商策(cè)略判断(duàn)在去(qù)杠杆(gān)的背(bè湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少i)景(jǐng)下，要么减少负债，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负(fù)债会(huì)带来经济(jì)收缩压力(lì)，增(zēng)资本(běn)会(huì)带(dài)来股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这(zhè)种(zhǒng)被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无(wú)法(fǎ)期望(wàng)经济会(huì)出现持续或(huò)者大幅改善;资金利(lì)率的回落(luò)是(shì)衰退(tuì)性的，不意味着流动性(xìng)出现(xiàn)主动(dòng)式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付打(dǎ)破预期影响仍难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)改(gǎi)善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股(gǔ)票(piào)供(gōng)给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度(dù)投资策略观点(diǎn)，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线白(bái)马等业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)确定性(xìng)高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环(huán)境，一些积极(jí)因素正出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策底限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲(bēi)观(guān)预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理层的(de)政策取(qǔ)向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并(bìng)将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微(wēi)刺(cì)激下(xià)，市(shì)场对短期经(jīng)济预期(qī)偏乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以对冲来自(zì)房地(dì)产(chǎn)等领域(yù)带来的(de)经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面(miàn)预期很(hěn)有可能下修;再次(cì)，改革(gé)和结构调整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放(fàng)松的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对(duì)风(fēng)险偏(piān)好都(dōu)有不利影响。监管部(bù)门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以改变(biàn)基本(běn)面弱平衡(héng)向(xiàng)下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)弱势下跌格局。

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