美(měi)国历史(shǐ)上首次债(zhài)务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债(zhài)务违(wéi)约发出警(jǐng)告(gào)，如果国会(huì)无法解决债务(wù)上限问题(tí)，美国可能最早在(zài)6月1日(rì)发生债务违约。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国(guó)会参众(zhòng)两院领导人(rén)，告知联邦政府举债额度比预(yù)期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行(xí耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ng)动，维护美(měi)国(guó)“信用”和(hé)各(gè)方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解(jiě)到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会(huì)对(duì)企(qǐ)业和消费(fèi)者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重纳税人(rén)的(de)短期(qī)借贷成本，并对美(měi)国的(de)信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，之所以在(zài)一个月之后(hòu)财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一(yī)个原因是最近税收收入放缓。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在(zài)暂停发行州和(hé)地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算办公室预测，非常措施(shī)可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公室发布的(de)最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽资(zī)金的风险较(jiào)之前更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低于国会预算办公室2月份(fèn)的预(yù)期，我们现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽(jǐn)资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候(hòu)的(de)一(yī)份报告中，国会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国(guó)会的(de)四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题(tí)举(jǔ)行(xíng)会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社(shè)报道，美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)日前曾警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未能提高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一(yī)场企业(yè)高管活动中(zhōng)发表讲话(huà)说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停(tíng)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)借款(kuǎn)上(shàng)限(xiàn)是国会的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和(hé)金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极(jí)大增加未来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业将面临(lín)不断恶化(huà)的(de)信贷市场，政府可能无(wú)法向(xiàng)依(yī)赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)和白宫之间(jiān)围绕债(zhài)务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年所(suǒ)取(qǔ)得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引(yǐn)发全球(qiú)对于美债违(wéi)约可能(néng)引发金融动(dòng)荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支(zhī)付义务(wù)而(ér)举债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味着(zhe)美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登(dēng)将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约(yuē)的可能(né耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ng)性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国会山(shān)报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了(le)共(gòng)和党的债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约(yuē)法(fǎ)案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端(duān)让(ràng)步而进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌(zhuō)，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限(xiàn)的法案(àn)谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市趋陡，造(zào)成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周最后一次加息(xī)，这(zhè)与我行的美国经济团(tuán)队(duì)的预期一致(zhì)。进一步加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑到银(yín)行体系(xì)的漏洞，加息面临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题(tí)最早将在下个月(yuè)显现出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出现(xiàn)技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美(měi)国(guó)债务上限和(hé)联邦拨款(kuǎn)法案的辩(biàn)论都(dōu)将“危险地逼(bī)近”最后期(qī)限。该行的(de)美国利率策略团(tuán)队预(yù)计(jì)，美国财政(zhèng)部可(kě)能在8月中旬之(zhī)前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示，短期内提高美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限对未来(lái)的僵局没(méi)有帮助；在(zài)共和(hé)党和民主党领导人提出(chū)最新财(cái)政(zhèng)提案后(hòu)，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及(jí)关键的(de)债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明，在(zài)6月上(shàng)半月达(dá)到美国债(zhài)务上限的可(kě)能(néng)性大幅(fú)增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两大途(tú)径缓(hu耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ǎn)解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美(měi)国债(zhài)务上限问题的担忧(yōu)情绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵(jiāng)持这两(liǎng)个(gè)因素催化。尽管如(rú)此，从立(lì)法流(liú)程(chéng)、党派意向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在(zài)今(jīn)年6月(yuè)违约的风险仍(réng)然较小。债(zhài)务(wù)上限问题(tí)可能导(dǎo)致货币(bì)市场与债(zhài)券市场(chǎng)加大波(bō)动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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