金(jīn)融界4月26日消息 国内期货(huò)市场早(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点zǎo)盘(pán)收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在于(yú)4月偏(piān)宽(kuān)松的预(yù)期下，存在累库(kù)和订(dìng)单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下降，近几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点而(ér)目前来(lái)看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺(quē)货迹象，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱(qū)动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确(què)难见得。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修兑(duì)现，可(kě)选择(zé)9-1正套的(de)方(fāng)式入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的(de)表现环比和同比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反(fǎn)馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下(xià)游(yóu)原片库存基(jī)本(běn)补(bǔ)至(zhì)2022年年初(chū鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)水平(píng)；进入五月，我们还(hái)是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销(xiāo)维持(chí)在较高(gāo)水平，因此近月(yuè)确实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正(zhèng)套(tào)思路。

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