就在(zài)全球(qiú)为AI疯(fēng)狂的时候，百年欧洲金融巨(jù)头罗(luó)斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却(què)悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以(yǐ)来(lái)一直超配英伟达(dá)，但是目前已(yǐ)经(jīng)部分获利了结，现(xiàn)在所(suǒ)持(chí)头寸(cùn)“要远远小得多(duō)”。

　　据了解，这家总(zǒng)部位于瑞士日(rì)内瓦(wǎ)的资(zī)管机构为拥有200多年(nián)历(lì)史的(de)欧洲老(lǎo)牌金融世(shì)家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有(yǒu)，目前(qián)管理资产(chǎn)规(guī)模790亿瑞(ruì)郎(láng)（约合871亿(yì)美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资(zī)管机构在(zài)2015年(nián)英伟达业绩第一爆发(fā)之际，就增持(chí)了英伟达(dá)。当(dāng)时(shí)的持仓(cāng)股数一度高(gāo)达160多(duō)万(wàn)股。

　　然而英伟(wěi)达虽(suī)然业绩大(dà)爆(bào)发(fā)，股价(jià)却一(yī)直不怎(zěn)么涨。这家资管机(jī)构(gòu)也不得不修(xiū)正自己的错误(wù)，在英伟达股价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季度减持到不(bù)足1万(wàn)股。不过这个时候，英伟达股价也从(cóng)2015年4美元附近涨到了60美元附近，估计翻了(le)15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上下下(xià)，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年(nián)底，虚拟(nǐ)货(huò)币的崩(bēng)盘，让(ràng)英伟达(dá)的股价也(yě)一度腰(yāo)斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准(zhǔn)”节奏进行(xíng)增(zēng)持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手(shǒu)笔增持是在(zài)2022年第二季度，虽然英伟达股价此后(hòu)仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过(guò)20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大爆(bào)发(fā)，英伟(wěi)达作(zuò)为底层算力代表(biǎo)，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市(shì)值一度超(chāo)过(guò)1万亿美元，差点成为全(quán)球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市企(qǐ)业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套(tào)现的(de)，还有(yǒu)被誉为“估值教父(fù)”的当代著(zhù)名投资估值专家阿斯沃斯？达(dá)摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达摩达兰自(zì)2017年以来(lái)一直在投资英伟达(dá)，如今已(yǐ)经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天早上英伟(wěin是正极还是负极，L是正极还是负极00; line-height: 24px;'>n是正极还是负极，L是正极还是负极)达还在我的投资组合里，最后把它(tā)剔除出(chū)投资组合，因为(wèi)我无法承受这样的(de)上涨，一周(zhōu)内市值(zhí)就(jiù)增(zēng)加了(le)3000亿美元，这是(shì)在挑战(zhàn)可(kě)持(chí)续价值的(de)绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰估(gū)计，英伟达目前在(zài)250亿美元的人(rén)工智能芯(xīn)片(piàn)市(shì)场占有80％的份额，最(zuì)乐观的(de)预(yù)测是，10年后该市场规模将达到3500亿美(měi)元(yuán)。即使假设(shè)英(yīng)伟达未来的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英(yīng)伟(wěi)达这家(jiā)公司，但如果作(zuò)为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不出(chū)每股400多美元的估值。”

　　此外，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年(nián)5月30日(rì)持续出售公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达股权(quán)，减(jiǎn)持均价在400.254美(měi)元到417.79美元，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔街(jiē)吵翻了(le)

　　有(yǒu)人觉(jué)得AI估(gū)值太高，减(jiǎn)持了仓位，也有(yǒu)人认为英伟(wěi)达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年10月给(gěi)予(yǔ)这一评(píng)级的人数30人增加(jiā)约三分之一。这些分析师(shī)对英伟达给出的股(gǔ)价(jià)中间(jiān)值约(yuē)为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研(yán)究公司伯恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示(shì)，华(huá)尔(ěr)街近(jìn)日纷纷调高英(yīng)伟达目标股(gǔ)价，是因(yīn)为先前估测(cè)的获利预期太低(dī)。目前投(tóu)资人仍存在不同的声音，如(rú)方(fāng)舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英(yīng)伟达估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析师、美(měi)国(guó)银行策略(lüè)分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中表示，科技(jì)股和AI概念股的估值过高，建议投资者可以抛售美(měi)股了(le)。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加(jiā)息周期或许还未(wèi)结束。过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加息结(jié)束。以史为鉴，他(tā)认为(wèi)需要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛(pāo)售。

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