文/解运亮博(bó)士信达(dá)证券首席宏观分(fēn)析师

　　核(hé)心(xīn)观(guān)点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿，一个(gè)整体印象是会(huì)议精神超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的(de)关键所在(zài)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整体经济工作(zuò)思路(lù)已经发生了大变化。为(wèi)市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预期(qī)。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作领域，重要性(xìng)可(kě)能仅次(cì)于(yú)几个(gè)月前(qián)的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么(me)4月(yuè)份会议就确定了(le)未来(lái)8个月的(de)政策导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方(fāng)面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四(sì)个月(yuè)之后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压(yā)力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去年底疫情(qíng)防(fáng)控政策优化至今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢(huī)复常态化(huà)运行”。今(jīn)年(nián)一季度经济增(zēng)长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平，都体现出经济社会(huì)常(cháng)态化运行中的强大(dà)修复(fù)动(dòng)能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可(kě)能(néng)减(jiǎn)弱的担(dān)忧。4月会议(yì)对经济面临问(wèn)题的定性(xìng)是“当(dāng)前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还(hái)不强，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要(yào)克(kè)服不少困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更(gèng)多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了对(duì)后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问(wèn)题的定性(xìng)看(kàn)，经济内(nèi)生(shēng)动(dòng)力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)可(kě)能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一(yī)大担忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出(chū)“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议(yì)提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期持(chí)续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的(de)良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和(hé)“乘(chéng)势而(ér)上”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望是未来(lái)重点发(fā)力(lì)的方(fāng)向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人工智能，市(shì)场热度较(jiào)高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台(tái)企业。会(huì)议提出“要推动平(píng)台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对平台企业的(de)支持力(lì)度(dù)进一步加大，去(qù)年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提(tí)出“要多渠道增加(jiā)城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境，促(cù)进文(wén)化(huà)旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资(zī)和政策(cè)激励的引导作用，有效带动激发民间投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这(zhè为什么复兴号很少人买)次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自(zì)由贸易(yì)港对(duì)接国际高标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区(qū)正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提(tí)到，在(zài)超大特(tè)大城市积(jī)极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能(néng)带来经济新的(de)增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关(guān)于调(diào)整城(chéng)市规模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城(chéng)，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急(jí)两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即(jí)转换为(wèi)应急(jí)场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城(chéng)市(shì)应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安(ān)全(quán)。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体(tǐ)大(dà)型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的(de)城中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望(wàng)带来(lái)新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过(guò)去几年(nián)很多(duō)政策，如疫情防控、房地(dì)产调控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张(zhāng)、治理教培互(hù)联(lián)网等，初衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得了重大成效(xiào)，但客观上也一(yī)定程度上(shàng)影响了市场的(de)预期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政(zhèng)策，从这次(cì)4月(yuè)份(fèn)会议看，这个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都(dōu)是呵护(hù)和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受(shòu)到了全国(guó)人民的(de)大力点赞，大(dà)家都看(kàn)到(dào)了淄博市政府在搞好营商环(huán)境、促(cù)进经济增长上(shàng)的(de)努力。而从4月份(fèn)政治局(jú)会议看，淄(zī)博市政府可能(néng)只是(shì)一个(gè)缩影，整体经(jīng)济工(gōng)作思路(lù)都在(zài)发(fā)生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当前(qián)经济形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会议确定了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么(me)4月份会议(yì)就确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区(qū)各部门(mén)更好(hǎo)统筹国内国际(jì)两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防控和经济(jì)社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大(dà)决定性胜利（全(quán)国政协委员(yuán)、中国疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流行病(bìng)学首席专家吴尊友(yǒu)日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性流行或者散发(fā)可(kě)能性比较大，再(zài)出(chū)现较大(dà)规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经(jīng)济社会(huì)常态(tài)化运行中(zhōng)的巨大消费(fèi)动(dòng)能），宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压(yā)力得到(dào)缓解(jiě)，经济增长好(hǎo)于预期(qī)，市场(chǎng)需求逐(zhú)步(bù)恢(huī)复，经济发展呈现回升向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首(shǒu)次提出(chū)，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议上(shàng)。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情(qíng)影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不(bù)强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济(jì)中面临(lín)的问(wèn)题的定性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对策，对(duì)问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是(shì)“更(gèng)多(duō)是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度(dù)经(jīng)济增长超(chāo)预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特(tè)色社会主义思想主题(tí)教育(yù)，认真落实中央经(jīng)济工作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全(quán)面深化改革开(kāi)放，把发(fā)挥政策(cè)效力和激(jī)发经(jīng)营主(zhǔ)体活力(lì)结合起来，形成推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的强(qiáng)大动(dòng)力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预(yù)期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提(tí)出四个“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖(lài)于(yú)稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一(yī)季度经济的良好开局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经(jīng)济(jì)实现(xiàn)质的有效提升(shēng)和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体(tǐ)经(jīng)济为(wèi)支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆(nì)势而上，在(zài)短板领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实(shí)科(kē)技(jì)自立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配套电(diàn)网改造（对新能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套(tào)电网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的(de)方向）。要重视通(tōng)用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险（首提(tí)人工智(zhì)能(néng)，市场热(rè)度极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好的(de)关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要(yào)精准有力，形(xíng)成扩大需求的(de)合力。要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进(jìn)文(wén)化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费（今(jīn)年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有制经济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有制经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进(jìn)一步解决民营企业(yè)信心和元气不足问(wèn)题(tí)）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要(yào)下(xià)决心从根(gēn)本上解(jiě)决企(qǐ)业(yè)账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新为什么复兴号很少人买(xīn)。（对平台企(qǐ)业(yè)的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全(quán)面深化改革、扩大高水平(píng)对外开放。认真落实(shí)党和国家机构改(gǎi)革(gé)方案，推进国家治理体系和治理能(néng)力(lì)现代化。要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立(lì)至(zhì)今，全(quán)国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮(lún)对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可(kě)能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信(xìn)托(tuō)机构改革化(huà)险工作。要坚持(chí)房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，因城施策(cè)，支持(chí)刚性(xìng)和改善性住房需(xū)求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建立房地产业(yè)发展(zhǎn)新(xīn)模式。在超(chāo)大特大城市(shì)（《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500为什么复兴号很少人买万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为超(chāo)大城市(shì)。目(mù)前，超(chāo)大城(chéng)市包括(kuò)上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州(zhōu)、成(chéng)都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的(de)城中(zhōng)村改造，可能会给房地产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平(píng)稳健康(kāng)发展）和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平(píng)时用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发(fā)展和(hé)安全。建设改造(zào)一批“平(píng)急(jí)两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的(de)增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理(lǐ)，严(yán)控(kòng)新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先(xiān)导向，扩大高(gāo)校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳(wěn)定(dìng)农(nóng)民工等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业(yè)率已(yǐ)成为当前(qián)就业工作的重点。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政(zhèng)策措施全(quán)力促发(fā)展(zhǎn)惠民生(shēng)的(de)通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年(nián)可给予一次(cì)性增人增资，核增部(bù)分(fēn)据实计(jì)入工资总额并作为(wèi)下一年度工资总额(é)预(yù)算基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的(de)责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生(shēng)态环(huán)境系(xì)统治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问(wèn)题(tí)去(qù)，切实帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了(le)其他(tā)事项”的(de)表(biǎo)述以往经常出(chū)现(xiàn)，但(dàn)这(zhè)次没有(yǒu)出现，可见这次(cì)会议是专门(mén)聚焦经(jīng)济(jì)工作的(de)一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落(luò)地(dì)不及预期，国(guó)际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生大变化(huà)——逐(zhú)句(jù)解读(dú)4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中(zhōng)心

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