总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同(tóng)的市(shì)值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目(mù)前ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另(lìng)外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗期(qī)权的合约标的(de)，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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