美(měi)东(dōng)时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月(yuè)的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的(de)问题上存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的(guǒ)经济(jì)发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预(yù)期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度(dù)还不(bù)足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息(xī)的影(yǐng)响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数(shù)太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美联(lián)储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续(xù)调(diào)高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息(xī)问题(tí)上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门(mén)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共(gòng)和党这(zhè)边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布(bù)的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一(yī)财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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