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50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之一：低(dī)估值、高分红

　　低估值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商在(zài)内的(de)“中特估(gū)”方(fāng)向最鲜明(míng)的(de)共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商PB估值分(fēn)别处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年初以来(lái)的大幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值(zhí)仍处(chù)于(yú)历史平均(jūn)水(shuǐ)平附近。2）与此(cǐ)同时，能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营商(shāng)股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高的分(fēn)红也成为其(qí)进(jìn)可攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的持续支撑和催化(huà)50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多rong>

　　政策持续(xù)支(zhī)撑(chēng)和催(cuī)化，成为“中(zhōng)特估(gū)”中“一带一(yī)路”和运营商(shāng)板块修复的重(zhòng)要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带一(yī)路”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作联合声明、中巴联(lián)合声明等，以及后续(xù)5月召开在即的第三届“一(yī)带一路”国际合作(zuò)高峰论坛(tán)，“一带一路”相关利(lì)好不(bù)断，板块行(xíng)情(qíng)得到催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来，数(shù)字经(jīng)济上(shàng)升为国(guó)家战略，相关政策密集出(chū)台(tái)。今年国(guó)务院改(gǎi)组又新(xīn)设国家数(shù)据局。运营(yíng)商作(zuò)为(wèi)“数字经济”的基础设施，持续得(dé)到催化。

　　三、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)三：景(jǐng)气修(xiū)复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民币(bì)升(shēng)值的全年(nián)宏观主线(xiàn)驱动盈利能(néng)力修复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料高度依(yī)赖海外供应、同时(shí)下游需求基本(běn)集(jí)中在国内市场的方(fāng)向之一(yī)，将充分受益于人民币升值的(de)宏观趋势。2）中国经济复(fù)苏，下游领(lǐng)域需求预(yù)期回暖，能(néng)源产业(yè)链尤其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特(tè)估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商等之外，当前我们建议关(guān)注(zhù)机械(xiè)（造船）、交运（公路、铁(tiě)路(lù)、港口）、大型银行等(děng)细分方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械(xiè)（造船）：船(chuán)舶制造(zào)业作为国家重点(diǎn)支持的战略性(xìng)产业之(zhī)一，近年来经历了(le)行(xíng)业调(diào)整和产(chǎn)能过剩的(de)困境，但近(jìn)期板块景(jǐng)气已在改善：一方面，随着全球(qiú)航(háng)运市场(chǎng)需求正在增长，带来(lái)包括化(huà)学品船(chuán)与成品油轮船(chuán)的(de)订单(dān)大幅提(tí)升。另一(yī)方面，国企改(gǎi)革推动造船企业重(zhòng)组(zǔ)整(zhěng)合和产能优化(huà)之下，国内船舶制造业(yè)已在逐步实(shí)现结构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五(wǔ)一(yī)期间各(gè)项(xiàng)数据恢复良好。业绩确(què)定性(xìng)强，承诺高(gāo)分红，类债(zhài)属(shǔ)性突出。经济增(zēng)速下行，高速公路(lù)、铁路、港口资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定性较高(gāo)。同时(shí)近几年(nián)，高(gāo)速公路及(jí)铁路板块上市公司(sī)更(gèng)加注(zhù)重投资人回报，多家公司(sī)发(fā)布股(gǔ)东回报(bào)计划，大幅提高分红比例(lì)以及承(chéng)诺(nuò)未来几(jǐ)年高分红水平，给投资人带(dài)来确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复(fù)苏大背景下(xià)融资需求(qiú)回暖，基本(běn)面有支撑，板块(kuài)估值也具(jù)备修复空间(jiān)。2023年以(yǐ)来(lái)，信贷需(xū)求连(lián)续三个月超预期回(huí)暖，在稳(wěn)增(zēng)长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平(píng)稳增长。此(cǐ)外(wài)，作为(wèi)业绩(jì)稳(wěn)定且高分红(hóng)的板块(kuài)，当前银(yín)行PB估(gū)值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。