5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的(de)交易对方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业(yè)客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及1716一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱8.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的(de)内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批(pī)准(zhǔn)后方可正式(shì)实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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