5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林(lín)资产递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国(guó)内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林(lín)资产整体(tǐ)持仓规(guī)模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在(zài)美股(gǔ)市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市(shì)值中的占比(bǐ)下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增持(chí)拼多(duō)多(duō)24.02万股，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一(yī)季度末，景林资产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股价均处于(yú)震荡(dàng)态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业(yè)政策环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累(lèi)的口碑(bēi)和公信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原有的留(liú)学等(děng)业(yè)务恢复(fù)增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业(yè)务等新业务成(chéng)为新(xīn)的增(zēng)长驱动力。且公(gōng)司(sī)的(de)利(lì)润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安全(quán)边(biān)际。在过去(qù)几(jǐ)个(gè)季度的财报中，我们(men)看到了(le)相关的积(jī)极信号(hào)。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提(tí)的是(shì)，高毅资(zī)产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景林资产(chǎn)存(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元cún)在分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来，相比于(yú)去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)，中特(tè)估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹(nào)了一两天，随后(hòu)便开始(shǐ)持续(xù)下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成(chéng)任何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点(diǎn)认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发布的金融数(shù)据大幅低(dī)于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度(dù)成为信贷(dài)回落的(de)主要(yào)原(yuán)因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下(xià)滑(huá)带(dài)动社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据等低(dī)效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大(dà)主线人工(gōng)智能(néng)和中特估，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边(biān)，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工(gōng)智(zhì)能这(zhè)边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之(zhī)下，再(zài)想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下(xià)市场投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市(shì)场看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人(rén)工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合(hé)他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元大家都是有苦难言.......

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