投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么(yī)季度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zh巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么ǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的(de)价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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