昨夜，美国银行股持续暴跌，内(nèi)外盘商品期(qī)货全线下(xià)跌(diē)。

　　当地时间周(zhōu)二(èr)，美股三大指数集体低开，道(dào)指(zhǐ)跌0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美(měi)国地区性(xìng)银行股又崩了，第一共和银行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大(dà)至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地(dì)区(qū)性银(yín)行股再次(cì)大跌，导致(zhì)美国(guó)国债价格飙(biāo)升，短期(qī)市场利率大(dà)幅下跌，债券交易员不(bù)再完全(quán)押注美联(lián)储会再加息25个基点。6月的美联(lián)储利率(lǜ)掉期合约目前反(fǎn)映出，央行(xíng)基准利率仅(jǐn)比(bǐ)当前有效联邦基金利率高出20个基(jī)点，这(zhè)暗示未来两(liǎng)次(cì)FOMC会议中有一次(cì)加息的(de)可能(néng)性约为80％。而本周早些时候，交(jiāo)易员认(rèn)为(wèi)美联(lián)储在5月(yuè)份加息几(jǐ)乎是肯定的，且(qiě)6月份有可能进一步加息。除了大幅降低加息的可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见顶后美联储降息的(de)押注有所(suǒ)增(zēng)加，他们预计到年底联邦基金利率预计在(zài)4.3％左右。

　　商品方面，美股(gǔ)时段，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货05合(hé)约跌破100美(měi)元/吨(dūn)，日内(nèi)跌(diē)幅近(jìn)4％，为去(qù)年12月以(yǐ)来首次。WTI原油(yóu)日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时(shí)收盘，国内期货主(zhǔ)力合约几(jǐ)乎(hū)全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜(cài)油、PTA、燃料油(yóu)跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌(diē)近(jìn)2％。涨幅方(fāng)面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘有色(sè)金属全线(xiàn)下跌。伦铜(tóng)跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白(bái)宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称：众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)。

　　上周，麦(mài)卡锡(xī)公布了一项(xiàng)将(jiāng)债务(wù)上限问(wèn)题(tí)和削减支出捆绑的计划，要将债务(wù)上限上调(diào)1.5万亿美元，但同时还要削减(jiǎn)4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国(guó)财政部长耶伦警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会不提高政府(fǔ)的(de)债务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此产生的(de)债务违约(yuē)将在美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未来几年(nián)的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上限是国(guó)会的(de)一项“基本责任”，如果违(wéi)约将产生(shēng)一场经济和金融灾难，使借贷(dài)成本永久提高，增加未(wèi)来的投(tóu)资成本。如果(guǒ)不提高(抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国企业将面临信贷市场的(de)恶化，政府将(jiāng)可能无法向(xiàng)军人家庭和依赖社(shè)会保(bǎo)障的老年人发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞选连任(rèn)美国(guó)总统

　　北(běi)京时间4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国总统(tǒng)拜登正式宣布，他(tā)将参加2024年的连任(rèn)竞选。法新社(shè)称，拜登将“以创纪(jì)录的(de)80岁高龄”投入到一(yī)场(chǎng)新(xīn)的激烈竞选中。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每(měi)一代人(rén)都(dōu)要经历为了民主挺身而(ér)出的时(shí)刻，为了他们(men)的基本自由挺身而出。我相信(xìn)这是我(wǒ)们(men)的时刻。这就是(shì)我竞选连任美国总统的(de)原因。加入我们，让我们完成这项任务。”拜登还附上了一段视频。

　　法新社分析称，目前拜登在民主党内部没有真正的挑战者，但他的年龄(líng)可能受(shòu)到“持续而激(jī)烈”的审视。拜登已(yǐ)经80岁，到第二任期(qī)结(jié)束(shù)时(shí)，这位资(zī)深民主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美(měi)国全国广播(bō)公司（NBC）上周末发布的一(yī)项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的民主党人，认为拜登不应(yīng)该参选(xuǎn)。不(bù)支持他参选(xuǎn)的(de)人中(zhōng)，69％的人认为年龄是一个主(zhǔ)要或次要(yào)原因。

　　国(guó)内(nèi)期交(jiāo)所公布劳动(dòng)节期间风控工(gōng)作安(ān)排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易所公(gōng)布(bù)劳(láo)动节期间有关工作(zuò)安排(pái)，调整相(xiāng)关(guān)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保证金水平。

　　上(shàng)期所(suǒ)通知称，自(zì)4月27日起第一(yī)个(gè)未出现单边市的(de)交易(yì)日收盘(pán)结(jié)算时(shí)，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合约的(de)交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为12％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)10％；白银(yín)期货合约的(de)交易保证金比例调整为13％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％；锡期货(huò)合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)第一(yī)个未(wèi)出现(xiàn)单边市(shì)的交易日收盘结算时，黄(huáng)金(jīn)期货合约的交易保证金比例调整为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为7％；其他品种(zhǒng)期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)和涨跌停板幅度恢复至原(yuán)有水平(píng)。

　　上(shàng)期能源方面，自4月27日起第一个(gè)未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，国际(jì)铜期货(huò)合约的(de)交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；低硫(liú)燃料(liào)油期(qī)货(huò)合约的(de)交易保证金比例(lì)调整为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日(rì)交(jiāo)易后，自第(dì)一个未出现单边市的(de)交易日收盘结算时(shí)，所有品种期(qī)货合约的(de)交易保证金比例和涨跌(diē)停板(bǎn)幅度恢复至原有(yǒu)水平(píng)。

　　郑商所方面，自(zì)4月27日结算时起，菜(cài)粕、菜油、玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)货合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合(hé)约(yuē)的交易保证金标准调(diào)整为9％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为(wèi)8％，其中PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标(biāo)准仍为(wèi)13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品(pǐn)种持仓量最大的合约(yuē)未出(chū)现(xiàn)涨跌(diē)停板单边市的(de)第一个交易日结算时起，上述品(pǐn)种期货合约的交易(yì)保证金(jīn)标准(zhǔn)和涨跌停(tíng)板幅度(dù)恢(huī)复至(zhì)调整(zhěng)前水平(píng)。

　　大商(shāng)所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚(jù)丙烯(xī)和聚氯乙烯(xī)期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为7％，交易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平调整(zhěng)为8％；棕(zōng)榈(lǘ)油、乙(yǐ)二醇、苯乙(yǐ)烯和液化(huà)石油气(qì)期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度调整为8％，交(jiāo)易(yì)保证金水平调整为(wèi)9％；其他期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平维持不变。5月4日恢复(fù)交(jiāo)易后(hòu)，在各期货持仓量最大的合约(yuē)未(wèi)出(chū)现涨跌停板单边(biān)无连续报(bào)价(jià)的第一个交易日结(jié)算时起，黄大豆1号、黄大豆(dòu)2号(hào)、玉米和(hé)鸡(jī)蛋(dàn)期(qī)货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度调(diào)整为6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投机(jī)交易保(bǎo)证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和液化石油(yóu)气期货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水平恢(huī)复至(zhì)节前标准；其(qí)他期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度和交易保证金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日(rì)结算时起，沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50、中证500股指期货各(gè)合约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关(guān)品种持(chí)仓量(liàng)最大的合约未出现单边市的第一个(gè)交易日结算时起，沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各合约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的保(bǎo)证金调(diào)整(zhěng)系(xì)数根据相应股指期货(huò)的(de)交易保证(zhèng)金标准进行调整(zhěng)。

　　广(guǎng)期(qī)所公告称，自4月27日结算时起，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复(fù)交易后，在工业硅(guī)品种持仓量(liàng)最大的合约未出现涨跌停板单边无(wú)连续报(bào)价的第一(yī)个交易日结算时起，工业硅期(qī)货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨(zuó)日，生猪期现货价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨(dūn)，日(rì)内跌4.11％。现货价格继续上涨，截(jié)至4月25日(rì)，全国均价15.24元/公斤，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期货分析师(shī)孙一鸣表示，近期生猪现货偏强的主要原因有四点：一(yī)是(shì)短期二次育肥造成(chéng)货源(yuán)有所收紧；二是来自政策面的支撑；三是(shì)近期(qī)降雨导致(zhì)调运不(bù)便(biàn)；四(sì)是(shì)“五一”假(jiǎ)期需求支撑。不过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期(qī)为主(zhǔ)，昨日盘面下(xià)跌的主要逻辑(jí)依旧在于产业基本面(miàn)偏弱的(de)事实。

　　“4月中旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中小养户惜售(shòu)推涨情绪(xù)较浓，且南(nán)北部(bù)分区(qū)域(yù)二次育肥采购量增加，政(zhèng)策消息稳市信(xìn)号相对强烈，期(qī)现货价格(gé)同时上(shàng)涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至养殖成本附近明显承(chéng)压。同(tóng)时，套(tào)保资金介入。因此周二期货盘面减仓大跌。”华联期货生(shēng)猪分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看，截至3月末(mò)，全国(guó)能繁母猪存栏相当于正常(cháng)保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同(tóng)比增(zēng)长1.9％。孙一鸣分(fēn)析称，能繁母猪(zhū)存栏以及(jí)生猪存(cún)栏依旧处于(yú)高(gāo)位，意味着今年一季度去产能不及预期，供应偏宽松是事实(shí)。从目前的存栏(lán)以及屠宰企业库存(cún)来(lái)看(kàn)，今年下半年市场不会出现生(shēng)猪货源紧(jǐn)张或猪肉紧(jǐn)张(zhāng)的状态，供应宽(kuān)松(sōng)大概率延长至今年下半年。

　　格(gé)林大华期货生猪分(fēn)析师(shī)张晓君(jūn)介绍，从(cóng)月度初生仔猪(zhū)来看，农(nóng)业部(bù)监测(cè)数据(jù)显(xiǎn)示，去(qù)年9月到今年2月全国新生(shēng)仔猪数量各月环比增幅逐月增加，至(zhì)少对应(yīng)到今年7月(yuè)生猪出栏供给相对充(chōng)足(zú)。从出栏体重来看，当前生猪(zhū)出(chū)栏均重(zhòng)仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑(chēng)出栏体重。

　　值得一提的是(shì)，目(mù)前生(shēng)猪(zhū)养殖逐步(bù)向规模(mó)化、集团化方向发展，而且(qiě)规模(mó)化占(zhàn)比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪场中大猪存栏量明显高(gāo)于(yú)去年同(tóng)期，产能较为充裕。同时，2023年中(zhōng)央一号(hào)文件将“稳定(dìng)生猪基础(chǔ)产能(néng)”目标细(xì)化为“强(qiáng)化以(yǐ)能繁母猪为主的生猪产能(néng)调控”，将全国(guó)能繁母猪数量稳(wěn)定在4100万头(tóu)的正常(cháng)保有量，可见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看(kàn)，随着(zhe)屠(tú)宰场持续入冻，冻(dòng)品库(kù)存持续攀(pān)升。卓创资讯(xùn)数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月20日，全(quán)国冻品(pǐn)库(kù)容率为31.9％，明显高(gāo)于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒(dào)挂，冻品(pǐn)销售不畅，待(dài)冻鲜价差恢复(fù)，冻品持续出库，目前冻品的(de)高库存(cún)水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结(jié)为持续向好发展(zhǎn)态势，政策引导及市场预期向好，加上居(jū)民(mín)收入(rù)增加、消费意愿增强等利好(hǎo)因(yīn)素，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但是，实际需(xū)求却一直不(bù)温不(bù)火(huǒ)。目前(qián)看，今年生猪的需求大(dà)概率将回归到正常年份(fèn)水平(píng)。”蒋琴(qín)说。

　　孙一(yī)鸣也(yě)表(biǎo)示，此(cǐ)次需求好转主要在于冻品入(rù)库以及二(èr)育支撑(chēng)，终端需求无实(shí)质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前“五一(yī)”备货基本收尾，从走量看并未出现明显提升，随着二季度气温升高，需求逐步降低，预计需求(qiú)再(zài)次回归至低迷状态。4月(yuè)底(dǐ)到(dào)5月(yuè)预(yù)计集团企业出栏计划或(huò)继续增加，市场整体处于供大(dà)于求状态(tài)，现货(huò)价格(gé)“五一(yī)”后或继续回落(luò)为主，盘面升水(shuǐ)状(zhuàng)态下(xià)短期缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君看(kàn)来，生猪(zhū)整体供(gōng)给相对充足，限制猪(zhū)价(jià)大幅上(shàng)涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假(jiǎ)前(qián)，终端(duān)备货启动，集(jí)团场缩(suō)量(liàng)挺价，支(zhī)撑猪价短线反弹。然而，假期效应过后，市场情(qíng)绪逐渐褪去，猪价将重回供需基本(běn)面。当前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交易日，期货盘面(miàn)资金已(yǐ)经提前反映了市(shì)场情(qíng)绪。建议投资(zī)者控制仓(cāng)位，防(fáng)范(fàn)假期(qī)风险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看，猪价(jià)颓势不改，大概率仍将(jiāng)保持低位盘整运行状态。不过，市场预期二季(jì)度二次育肥缓慢入场，行(xíng)情或好于一季(jì)度。按照官方能繁存栏数据推算，今(jīn)年(nián)3到10月，生猪理(lǐ)论(lùn)出栏量处于逐步(bù)增加的阶(jiē)段(duàn)，并于(yú)10月份达到理(lǐ)论(lùn)出栏峰值(zhí)，11月生猪理(lǐ)论出(chū)栏量大概率环比下降。而11月份正(zhèng)值猪肉(ròu)消费(fèi)旺季，供减需增预期下，相对支撑当期生猪(zhū)价(jià)格(gé)，故目(mù)前(qián)盘面11月价格(gé)相对坚(jiān)挺。不过在国家良好调控之下，能繁母(mǔ)猪产能(néng)并未(wèi)过度(dù)去化，生猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪价(jià)不具备持续大幅(fú)上涨的(de)基础条件。在国(guó)家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期价上(shàng)行压力恐加大(dà)，追(zhuī)涨风险积聚，操作上，建议养殖(zhí)端锚(máo)定成(chéng)本(běn)，择机卖出套保锁定利(lì)润为(wèi)主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西(xī)亚(yà)BMD毛(máo)棕榈油期货(huò)盘中大(dà)幅下跌，连(lián)续第三个交易日下滑，并触(chù)及约一个月低点。

　　“近期棕榈油(yóu)行情变化多集(jí)中(zhōng)在需(xū)求端(duān)的扰(rǎo)动(dòng)，一方面，印度洗船事件(jiàn)为盘(pán)面带来(lái)了(le)压力(lì)；另一方面，市场对(duì)于(yú)第(dì)二波新(xīn)冠疫情可能(néng)到来从而降低国内需求的(de)担忧则进一步(bù)加速了盘(pán)面下滑。”国联期货农产品事业部分析师(shī)姜颖告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者(zhě)，根据新加坡(pō)、日本等海外经验，第(dì)二波疫情的波及范围预计很大概(gài)率(lǜ)将小于第一波(bō)，短期情绪释放(fàng)后，棕榈(lǘ)油将回归基本面(miàn)。从相关因素的(de)梳理来看，目前处于短多长空的局面。

　　据国海良时期货(huò)油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续了产地(dì)未来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比(bǐ)上一个交易日均有20美元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)的下(xià)跌(diē)。巨大的(de)back结构也显(xiǎn)示出市场对东南亚地区棕(zōng)榈油食用(yòng)需(xū)求转入淡(dàn)季以及(jí)印尼可能放松DMO出口限制(zhì)的担忧。产地供需偏宽松(sōng)的预期在印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量后得到强(qiáng)化。数据显示，印尼(ní)2月(yuè)份(fèn)棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环(h抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来uán)比1月微降0.9万(wàn)吨(dūn)，降幅远低于平均(jūn)季节(jié)性减量。目前产地已步入(rù)增产季，在马来西(xī)亚摆(bǎi)脱洪水扰动(dòng)后，产区未(wèi)来整体产量(liàng)可能非(fēi)常可观。

　　“3月份(fèn)马来(lái)西亚出口大(dà)增，库存超预期下降至167万吨，不(bù)过，4月份马来西亚(yà)出(chū)口骤(zhòu)降，斋月节(jié)备货(huò)结束、主要(yào)进口国植物油(yóu)供应充足(zú)，印度3月(yuè)棕榈油库存仍有59万吨，植物油(yóu)库存则继续(xù)增高至(zhì)345万吨(dūn)，充足(zú)的库(kù)存和竞争油脂的影响或将冲击(jī)印度(dù)对棕榈(lǘ)油进口。”徽(huī)商期货油脂油料分析师郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产需(xū)结构呈宽松趋势(shì)。不(bù)过，4月份处在复产初期，且(qiě)今年4月(yuè)份工作(zuò)日较少，产量预计在150万吨(dūn)以下，4月(yuè)底马来西亚(yà)棕榈油库存预(yù)计开(kāi)始小幅(fú)度(dù)累(lèi)库，且随着(zhe)复(fù)产(chǎn)利(lì)多增强和出口(kǒu)前景不佳(jiā)持(chí)续，后期马棕继(jì)续面临累库压(yā)力，棕榈油(yóu)行情或维(wéi)持承压回调走势。

　　需求方面(miàn)，孙啸称，印度(dù)SEA数据(jù)显示，3月(yuè)份印度食用油进(jìn)口113.56万(wàn)吨，处(chù)于季(jì)节性中(zhōng)性位置，其(qí)中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比(bǐ)突出。但是其国内食用(yòng)油峰值库存问题仍未解决。截至3月末，其(qí)食用(yòng)油总库存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落。根据(jù)目(mù)前(qián)已(yǐ)经(jīng)走负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口需求(qiú)大概率出(chū)现萎缩(suō)。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)严重倒挂，远月(yuè)有所修(xiū)复，近月进口偏低，远月买船有所(suǒ)增加。海关数据显示，3月进口39万(wàn)吨，国内(nèi)棕榈油(yóu)4—6月进(jìn)口量(liàng)预估分别(bié)在35万、45万、40万吨。目前(qián)国内(nèi)棕榈油港口库(kù)存仍处在(zài)历史同期(qī)高点，截至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连续4周(zhōu)下降(jiàng)，随着(zhe)气温升高及棕榈油(yóu)消费进一步(bù)好转(zhuǎn)，需(xū)求有望回(huí)升(shēng)，国(guó)内棕榈(lǘ)油继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，孙啸认为(wèi)，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有下破可能。5月份东南亚(yà)天气(qì)值(zhí)得关注，目(mù)前已(yǐ)有少(shǎo)雨迹象(xiàng)，泰国最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出(chū)现持续干燥天气，产区增产节奏(zòu)将被打破，届时(shí)，棕榈(lǘ)油有望(wàng)相(xiāng)对(duì)抗(kàng)跌。

　　不过(guò)，在姜颖看来，短(duǎn)期棕(zōng)榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国(guó)内贸易商进口(kǒu)利润深度亏损，5月船期频现洗(xǐ)船(chuán)，进口到港数(shù)量(liàng)将明显减少。在此基础上(shàng)，随着(zhe)天(tiān)气升温，棕榈油消费季节性回暖。第二轮(lún)疫情(qíng)虽可(kě)能有影(yǐng)响，但(dàn)无法改变消费(fèi)逐步(bù)恢复的大势，国内库存短(duǎn)期内仍可能加速去化。长期市场(chǎng)对于未来供应充(chōng)裕的(de)预期基本一(yī)致。天气(qì)情况有所好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚与印(yìn)尼步入增产周(zhōu)期(qī)，供应增加(jiā)而出(chū)口(kǒu)需(xū)求较差，未来(lái)产(chǎn)地存在累库预期(qī)。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处于历史极低负值，棕榈油(yóu)价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油、菜油未来存在集中供应压力的情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因素对盘面有一定支撑，价格或以区间调整为主(zhǔ)。长期来看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为供强需弱(ruò)格局(jú)，叠加全(quán)球宏观经(jīng)济环境偏弱(ruò)，价格重(zhòng)心或逐步下(xià)移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来