金融(róng)界5月(yuè)12日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货多(duō)数(shù)下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、P朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗TA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金(jīn)属做多逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌(diē)势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于(yú)预期(qī)，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息(xī)结束乃至降息(xī)已然成为一种共识，因(yīn)此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期(qī)开(kāi)启，仍有近一(yī)个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政策的(de)不(bù)确(què)定性，贵金属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的(de)最(zuì)高水平(píng)，劳(láo朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融(róng)超预期下滑，白银(yín)因工业(yè)属性偏(piān)强(qiáng)大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修复(fù)之前难言企稳，后(hòu)续还需(xū)关注海(hǎi)外(wài)衰退预(yù)期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属走势(shì)拖累 白银如(rú)期(qī)大幅调(diào)整(zhěng)

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲(pí)软(ruǎn)增加美(měi)联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经(jīng)济(jì)风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银(yín)走势(shì)，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落(luò)，下方仍有(yǒu)一定的空间，首(shǒu)先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗若有效跌(diē)破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美(měi)元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续(xù)等(děng)白银行情(qíng)企(qǐ)稳(wěn)再低位做(zuò)多。美(měi)欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预(yù)期(qī)迅速(sù)转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注(zhù)调整行情；后续政策宽松转向、经(jīng)济(jì)下行风险、银(yín)行业风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素下(xià)，黄金将会(huì)不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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