近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募(mù)集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目(mù)前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化多(duō)个相关板块和(hé)个股迎来(lái)上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年(nián)内上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.6决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思1％（中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑(zhù)装饰板(bǎn)块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细(xì)分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方(fāng)向(xiàng)为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计(jì)算机设备、养(yǎng)殖业、决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电(diàn)池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

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注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵(jiào)月余，部(bù)分高位(wèi)人气股近期(qī)也(yě)有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点题(tí)材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期(qī)在国(guó)企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来(lái)的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产注入(rù)上市(shì)平台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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