财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空>

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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