今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业(yè)所有基金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算机(jī)行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司(sī)在(zài)产业端的积极(jí)布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)领域(yù)，算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季末、四(sì)季末56是什么意思 56是什么尺码分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变(biàn)化，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端一(yī)季度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导体出(chū)口新(xīn)法案对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的(de)制(zhì)裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的(de)国产(chǎn)化率却取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一(yī56是什么意思 56是什么尺码)季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘(jué)。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人(rén)工智(zhì)能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国内领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光模(mó)块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品56是什么意思 56是什么尺码>

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力在当(dāng)年(nián)弱(ruò)市环境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季(jì)度朱(zhū)红(hóng)裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金(jīn)净值(zhí)比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美(měi)的(de)集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一些持仓调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报(bào)中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市场的(de)博弈程(chéng)度超出了(le)我们的(de)预(yù)期，导致(zhì)对部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行。

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