美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任(rèn)何肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避(bì)风(fēng)港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前(qián)得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美(měi)国(guó)债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限(肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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