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使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光。国(guó)泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费(fèi)者(zhě)黄金投资保值需(xū)求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回(huí)补，同(tóng)店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分(fēn)析，从国际金(jīn)价(jià)来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的(de)不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新(xīn)性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积(jī)极(jí)的渠道扩张策(cè)略下，持续提(tí)升(shēng)市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测(cè)，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化(huà)的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。