金(jīn)融界5月18日消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货(huò)多数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际(jì)铜、沪(hù)铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金融压力和地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈(chéng)现(xiàn)多(duō)空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五月油(yóu)价在70美元(yuán)处仍(réng)有强力支(zhī)撑(chēng)，六(liù)月有上行动力。年初(chū)以(yǐ)来原油价(jià)格在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应。短期来看，在月初金融事件冲击下(xià)，五(wǔ)月可(kě)能处于(yú)震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍以短期(qī)波段操作思(sī)路为主。中期来看，六月(yuè)进入地(dì)缘和金(jīn)融事件交(jiāo)易(yì)阶段。如果欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产或美联储白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(chǔ)停止加息，均有可能给(gěi)油价提(tí)供阶(jiē)段上行动力。长(zhǎng)期来(lái)看，支撑和压力共存局面(miàn)或将维持(chí)。今年可(kě)能整(zhěng)体(tǐ)处于(yú)周期末(mò)端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华(huá)期(qī)货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行(xíng)情驱动依旧在现货，目前来看现货降价(jià)的趋(qū)势并(bìng)未(wèi)企(qǐ)稳的迹象。从平(píng)衡表推演，后续纯碱库存(cún)预(yù)期(qī)开启去库，但是本周(zhōu)的库存呈白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗现(xiàn)双累，可见当下持货意愿已经在低(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗dī)谷，现货价格预计持续松(sōng)动。除此之(zhī)外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的(de)检修周期(qī)都不(bù)长，开工高位可维(wéi)持(chí)。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华南(nán)上(shàng)周(zhōu)到港了5万吨纯碱，也是预期外(wài)，导致后续存在(zài)进一步累(lèi)库(kù)的空间。因此当下纯碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后(hòu)续需要(yào)检修的集中兑(duì)现才能扭转供需，而去库(kù)对价格的传导也不是一蹴而就。从更大的(de)角度来看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现货偏松，预(yù)期过剩，从利(lì)润(rùn)角度就(jiù)是要走向成(chéng)本以下(xià)，何(hé)时投产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原(yuán)盐价(jià)格下滑，纯(chún)碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边(biān)际在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成本以下。

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