金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻一里地等于多少米 一里地等于多少公里到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣(là一里地等于多少米 一里地等于多少公里)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本(běn)与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了一里地等于多少米 一里地等于多少公里“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的(de)确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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