大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点mg alt="是真的！有基(jī)金经理清(qīng)仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lè岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点i)计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如(rú)果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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