投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国(guó)官网扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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