芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将(jiāng)影响青年失业(yè)率的(de)因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因(yīn)素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅(fú)推(tuī)高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)员接受过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务(wù)业。以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)，但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三是(shì)就(jiù)业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越来(lái)越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　<改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁strong>5. 附录：概(gài)念(niàn)和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是三(sān)个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也称(chēng)经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽视(shì)分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失业(yè)人(rén)口数(shù)量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露(lù)了(le)当前青年(nián)就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员(yuán)比去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年(nián)失业人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年(nián)群体(tǐ)由于工作经验和(hé)技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄(líng)群(qún)体中这(zhè)一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员(yuán)比例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学(xué)教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他(tā)三个(gè)年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的(de)受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本(běn)一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集的(de)特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济(jì)分类(lèi)的(de)农业和工业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人(rén)员(yuán)的(de)受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入(rù)的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的(de)青年(nián)就业(yè)比例变动与行业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来(lái)作为(wèi)各(gè)行业失业率的近似(shì)替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型行业的(de)青年失(shī)业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分(fēn)化(huà)。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前青年失业人员(yuán)增长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)生(shēng)活(huó)性服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显(xiǎn)改善(shàn)，应届(jiè)生就业(yè)压(yā)力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就(jiù)业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年(nián)人口和(hé)劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二(èr)是(shì)乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在(zài)减速(sù)。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量会较去(qù)年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校，并未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披(pī)露的(de)青年就(jiù)业和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普(pǔ)查(chá)时，青年(nián)劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必(bì)要明晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业(yè)率的讨论(lùn)以全国青年人口数(shù)量为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指城(chéng)镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分母不(bù)含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局的(de)定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加(jiā)社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人(rén)口(kǒu)可(kě)能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)正式(shì)在(zài)全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表部分纳入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人(rén)口(kǒu)普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普查(chá)数(shù)据(jù)进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示(shì改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发(fā)布机(jī)构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

未经允许不得转载：绿茶通用站群 改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁