本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企(qǐ)业(yè)，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆(yuán)生产代工(gōng)服(fú)务(wù)，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年(nián)就(jiù)成(chéng)长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板(bǎn)行业需(xū)求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公(gōng)司(sī)首付大(dà)幅(fú)下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩一般般(bān)，民营医(yī)院里毛利(lì)率算比较低的那一档(dàng)，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也(yě)要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如(rú)几个(gè)国(guó)企医院（不论(lùn)是收入(rù)增速还是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头产品的设(shè)计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新(xīn)技(jì)术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核(hé)心部(bù)件，涂布是继(jì)制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的(de)核心环节，目的(de)是将正负极(jí)浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链公(gōng)司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步(bù)，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传(chuán)感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及模(mó)块封(fēng)装的代工(gōng)服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户(hù)研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入(rù)初(chū)期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易(yì)快(kuài)熬出头了（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是(shì)要比那些已经规(guī)模(mó)化(huà)完成有(yǒu)利润(rùn)的(de)公司(sī)大得多(duō)，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未(wèi)来还有可能面(miàn)临(lín)同业竞争而收(shōu)回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的(de)研发、生产及销售(shòu)，产品以中高端(duān)分(fēn)散染料(liào)为主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色(sè)和印花，经分(fēn)散染(rǎn)料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年利富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗润(rùn)只有(yǒu)19年的(de)一半(bàn)都不到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设(shè)立以来，公(gōng)司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及(jí)服务。2010年被(bèi)用友网络(luò)收(shōu)购后(hòu)，公司继续独(dú)立经(jīng)营上述业务。用(yòng)友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务，汽(qì)车数(shù)字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业(yè)前(qián)景不算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从(cóng)事(shì)电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服务。电力(lì)工程(chéng)技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工程技(jì)术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系(xì)为电网企业、工(gōng)商业(yè)企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质(zhì)上是工程类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备施(shī)工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为(wèi)智能手机、物联网等领域提供(gōng)射频前(qián)端的芯片设计公司(sī)，主(zhǔ)营业务(wù)为射频前端(duān)芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集成(chéng)化模组研发能力，技(jì)术体系以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为(wèi)客户(hù)提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司(sī)，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下，公(gōng)司毛利(lì)率极低，远低(dī)于同行业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在(zài)哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要(yào)包括(kuò)雷(léi)达及(jí)配套装备，重点供(gōng)应国内军方(fāng)客(kè)户和军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南湖已成(chéng)为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这(zhè)种客户不(bù)透(tòu)明度极高的军工企业，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务(wù)提供(gōng)商，主要为移动互联网相(xiāng)关(guān)场景客户提供移(yí)动互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件(jiàn)方案(àn)、场景应(yīng)用等综(zōng)合(hé)解决方案及云终端解决方案(àn)，并根据客户需(xū)求提(tí)供定制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服(fú)务及技(jì)术服(fú)务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商(shāng)，其(qí)主(zhǔ)要盈利(lì)模式是(shì)获得购销差富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗价或服务(wù)佣金，占公司(sī)总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流(liú)量(liàng)，业(yè)绩过(guò)去几年(nián)看(kàn)起(qǐ)来(lái)不(bù)错，但公司现金(jīn)流越来越(yuè)差，且(qiě)互联网流量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰(fēng)。

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