美东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步(bù)加息(xī)的(de)问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目(mù)前的预(yù)期(qī)一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复(fù)到2％的(de)进程(chéng)可(kě)能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数变量(liàng)将决定(dìng)加息(xī)周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继续(xù)调高(gāo)利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对(duì)进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确(què)保金(jīn)融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的(de)金(jīn)融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场，因此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数(shù)据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三一方水等于多少升，一方水等于多少升水盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数(shù)据(jù)中心(xīn)业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％一方水等于多少升，一方水等于多少升水，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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