AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全(quán)市场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试水人工(gōng)智(zhì)能、基金经理开始布局AI概(gài)念，也(yě)有(yǒu)基金公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注(zhù)的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是成长派、还(hái)是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投(tóu)资机(jī)遇。各大(dà)派别(bié)基金经(jīng)理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性(xìng)影响，并看(kàn)好(hǎo)其中(zhōng)长期投资价值(zhí)，但是对于短期人工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关注的是，季报中部(bù)分(fēn)内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生成的内(nèi)容(róng)阐述了人工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发(fā)展(zhǎn)，以及新(xīn)能源开(kāi)发和利用等领(lǐng)域(yù)。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发(fā)展为全球(qiú)带来无数机(jī)遇和挑战，将极(jí)大(dà)地影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方式(shì)和社会发展，为确(què)保AI技术的健康、可持(chí)续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法(fǎ)律法规和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的(de)同时，也应抓住人工智(zhì)能带(dài)来的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创(chuàng)新和(hé)发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报中也明确表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看(kàn)好人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈及，一季度进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和传(chuán)媒(méi)互(hù)联网行业(yè)。数(shù)字化的核心逻(luó)辑是提高(gāo)效率，而高(gāo)质量发(fā)展的核(hé)心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行(xíng)业的(de)观点时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数字(zì)化(huà)、互联网平(píng)台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储(chǔ)、传播的效(xiào)率，这是(shì)一个长期向(xiàng)上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业一样大(dà)规模的产业。在中国，依然(rán)处于(yú)产(chǎn)业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来(lái)越意(yì)识到数字化的重要性(xìng)。而(ér)此轮数字化(huà)将(jiāng)会和人工智能(néng)深度融合，也会给中国公司(sī)带(dài)来发展的机会。目前整个板(bǎn)块的估值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理首(shǒu)次利用(yòng)人工智能(néng)完成季(jì)报(bào)，也(yě)显示出人(rén)工智能(néng)确实开始方(fāng)方面面开始影(yǐng)响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是一(yī)个历史(shǐ)性大浪潮。此前(qián)，也有基(jī)金公(gōng)司(sī)积极拥抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金投资(zī)者教育基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批生态合(hé)作伙伴，鹏(péng)华(huá)基(jī)金投教基(jī)地也将通过百度智(zhì)能云接入(rù)文心一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市(shì)场热点，不少基(jī)金经理(lǐ)选择了积极参与布局，其(qí)中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值(zhí)投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季报可以看出，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一定比例(lì)的(de)调仓(cāng)，方向上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互联网(wǎng)行业。前(qián)十大重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其(qí)余(yú)神(shén)州泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重(zhòng)表示，产(chǎn)业方向上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦(jiāo)的三大(dà)需求就是(shì)能源、信息、生命。从(cóng)而(ér)衍(yǎn)生(shēng)出看好的5大方向(xiàng)，半(bàn)导体(tǐ)、数字化、新(xīn)能源、互联(lián)网(wǎng)平台(tái)、创新(xīn)药(yào)。我(wǒ)们认为(wèi)，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重(zhòng)新(xīn)成(chéng)为最重(zhòng)要的增(zēng)长要(yào)素。另(lìng)外，我们依(yī)然(rán)旗(qí)帜鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别是软件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不(bù)少基(jī)金经理明确(què)看好人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增(zēng)强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估(gū)值(zhí)、机(jī)构持(chí)仓的(de)历史(shǐ)底部的位(wèi)置。他认为，行(xíng)业在(zài)信创、数字化(huà)、智能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年以上的(de)景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际(jì)也还(hái)有巨大成(chéng)长空间的板(bǎn)块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新(xīn)周(zhōu)期的序幕(mù)，带来以十年为维度的产业(yè)变革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一季度的复苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的科(kē)技(jì)板块(kuài)内会持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能(néng)源新(xīn)材料基金(jīn)经理姚(yáo)志鹏等(děng)也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可(kě)再(zài)生能源将构(gòu)成未(wèi)来(lái)社会的(de)基(jī)石。在(zài)当(dāng)下，随着经济的企(qǐ)稳和新人(rén)工智能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产业机(jī)会将(jiāng)进入(rù)新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金(jīn)维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓(cāng)股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年(nián)年末(mò)的0持仓，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)到了十(shí)大重仓股。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报(bào)前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季度也进(jìn)行了调(diào)仓(cāng)换股，提高(gāo)TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目(mù)前(qián)主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔(yú)、军工为前三大(dà)持仓，产(chǎn)品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零(líng)、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票(piào)进入前十大重仓股之列(liè)，招商蛇(shé)口、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表(biǎo)示，主要是(shì)基于对未来2年数字经济(jì)的看好。随着人口(kǒu)老龄(líng)化与(yǔ)经(jīng)济(jì)发展模式转变，数据成为新(xīn)的生(shēng)产要素，高质(zhì)量发(fā)展的核心在(zài)于全(quán)要素(sù)生产(chǎn)率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产(chǎn)业逻辑，通(tōng)过信息技术(shù)全(quán)方位赋能传统(tǒng)行业(yè)，从生产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层的通信网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业(yè)之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投(tóu)资部总经(jīng)理陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点布(bù)局了TMT或人工智能相关(guān)板(bǎn)块(kuài)。比如，建信智(zhì)能生活在一季度继(jì)续调整了行业配置，降低了(le)制造业(yè)、大金融地(dì)产(chǎn)行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特(tè)别(bié)是(shì)重点布局(jú)了(le)人工智能技术(shù)创新带来的相(xiāng)关产(chǎn)业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅虽然在一季报(bào)中表(biǎo)达了对人工智能的重视，但一(yī)季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了(le)轰(hōng)轰烈(liè)烈的行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代(dài)表着(zhe)大(dà)模型路线的成功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的人工(gōng)智(zhì)能(néng)的应用领域(yù)得(dé)到了极(jí)大的拓展，模型具备(bèi)了(le)强大的通用性。这属(shǔ)于(yú)科技(jì)史上的一(yī)次重大(dà)创(chuàng)新，未来多(duō)个行业将极(jí)大(dà)受益(yì)于这一技术(shù)的应用和普及(jí)。未来我(wǒ)们应该更加重视(shì)这一(yī)领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一(yī)季(jì)度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到(dào)了(le)对AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓(cāng)中也鲜(xiān)少见到对相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家(jiā)安全自主可控和产业趋势外，今(jīn)年(nián)市场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大(dà)模(mó)型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新一(yī)轮的(de)科技创新周(zhōu)期，深入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生更大、更持久的(de)需求拉(lā)动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是未来关(guān)注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值(zhí)领航(háng)一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞丰表示，他(tā)注(zhù)意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了(le)新能源板(bǎn)块(kuài)的非理性行(xíng)为，就如(rú)同去年三季(jì)度半导(dǎo)体及医药(yào)板块的抛售，反而(ér)造(zào)就了难得的机会。“我们这时反(fǎn)而(ér)应(yīng)该(gāi)加大对(duì)能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金(jīn)经理孟夏虽(suī)然也(yě)认为，AI是(shì)不亚于(yú)互联(lián)网级别的技术要(yào)素革(gé)命(mìng)，或许(xǔ)我们已经站(zhàn)在(zài)新(xīn)一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的全球(qiú)繁荣(róng)的开端。作为成(chéng)长投(tóu)资(zī)者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有生之(zhī)年(nián)能(néng)看(kàn)到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏形(xíng)。但(dàn)她同时表示，也会(huì)努力在(zài)火热的行情面(miàn)前保(bǎo)留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造(zào)成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不(bù)少(shǎo)人(rén)工(gōng)智能相关的(de)标的(de)，在(zài)一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配置大(dà)概(gài)率少于(yú)市场平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有不(bù)少(shǎo)声(shēng)音说这次不一样，交易占比创新高代(dài)表了主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还是认(rèn)为太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶(jiē)段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，这在(zài)今年(nián兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我们想象不到俄乌(wū)冲突，和后(hòu)来(lái)的(de)疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要(yào)的(de)事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利(lì)润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提(tí)升？都(dōu)是很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工(gōng)智能的发展是(shì)一个(gè)长期因素(s兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ù)，我们还没有足(zú)够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能(néng)低(dī)的(de)价格买(mǎi)尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只