市场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行(x三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗íng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿(yì)元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时(shí)间和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上(shàng)市公司(sī)的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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